通常,黃金都被視作是衡量對現(xiàn)代金融體系懷疑程度的晴雨表黃金短期趨勢,它很難估值,這一點(diǎn)眾所周知。市場情緒——尤其是恐懼情緒——往往會主導(dǎo)價格走勢,但是例如在市場承受巨大壓力的時候,資金往往會涌入美元。其它時候,黃金的走勢似乎僅僅受到技術(shù)因素的驅(qū)動。通脹加速據(jù)稱利好黃金,因?yàn)檎邔で蟆5菍?shí)際利率(按通脹調(diào)整)的波動卻為過去10年黃金的走勢做出了幾近的解釋。
大宗商品的興盛周期結(jié)束、央行為緩解市場動蕩所采取的激進(jìn)舉措令黃金承壓,目前金價較2011年的峰值仍低30%以上。但者卻越來越熱情:5月的第1個交易日,SPDR黃金持倉量飆升了20.8公噸,創(chuàng)2011年以來的big單日漲幅。億萬富豪、者Stan Druckenmiller周三表示,雖然有人將黃金看作金屬,“我卻將它看作貨幣,它也是我們big的貨幣配置對象”。在1986年到2010年間,他的平均年回報(bào)率達(dá)到30%。
黃金今年的走高令人驚訝。去年12月,美聯(lián)儲為抵御通脹實(shí)施了近10年來的首ci加息,被視作是壓垮黃金的后一根稻草鉑金外匯市場,但美國的實(shí)際在央行加息后卻下降了。這也降低了持有黃金(名義為零)相對于持有美國國債的機(jī)會成本,令黃金對者而言更具吸引力。歐洲部分國家和日本的國債為負(fù)值,進(jìn)一步提升了持有黃金作為替代性安全資產(chǎn)的理由。http://www.xcoq.com手機(jī):18933595531